Три года назад, когда призрак Великой депрессии (1929–1934) попытался вновь материализоваться, его назвали по аналогии с культовым голливудским блокбастером «Терминатор» «Восстанием бумаг против людей». Тогда, если кто помнит, первым лопнул пузырь на американском ипотечном рынке. И понеслось. Рухнул крупнейший заокеанский инвестбанк «Леман Бразерс», затем крупнейшая в истории финансовая пирамида Мэдоффа. Цены на нефть падали беспрерывно в течение 21 недели. Естественно, инвесторы стали избавляться от любых ценных бумаг. Наш рубль обесценился наполовину. Миром стала править рецессия — падение ВВП.
А все почему? Ценные бумаги (всевозможные акции, облигации и фьючерсы) резко оторвались от альма-матер — реального производства. Бесчисленные перепродажи так называемых деривативов (вторичных бумаг) и привели к надуванию мыльного пузыря на практически всех мировых рынках, а из-за ошибок прежде всего финансовых властей США, сделавших те же ипотечные кредиты практически беспроцентными, он и лопнул.
Тут, правда, хотелось бы заметить, что бумаги распоясались отнюдь не только из-за «злой» воли американского финансового капитала, стригущего, как в том его обвиняют многие экономисты в других странах, дивиденды от печатного станка, вбрасывающего в мировую экономику зачастую ничем не обеспеченные доллары. Производные финансовые документы (те же акции) дают возможность в кратчайшие сроки аккумулировать на биржах необходимые денежные средства для тех же модных нынче инноваций.
Однако и биржевые игроки, и финансовые регуляторы явно заигрались.
В 2008 году аналитики-пессимисты прогнозировали, что новый кризис мало того что надолго, но и будет еще более разрушительным, чем Великая депрессия, из которой мир, напомним, окончательно вышел лишь после Второй мировой войны.
Но «большая двадцатка» залила кризис деньгами. Государства выкупили проблемные банки и промышленные компании за бешеные деньги. Печатные станки работали без передышки — одни США произвели 3 трлн. ничем не обеспеченных долларов. В 2009 году все вдохнули с облегчением: рецессия вроде бы отступила.
А зря. Ведь кризис никуда не делся. Он просто на время затаился, чтобы переварить столь крупную сумму дензнаков. А тем временем у правительств большинства развитых стран они-то и кончились. Первой еще в прошлом году посыпалась экономика Греции, вслед за ней — Ирландии, Исландии, Португалии. Сейчас на очереди Испания, Италия и даже Франция. Огромный госдолг образовался также и у Великобритании и, наконец (96% ВВП), и у самих США.
Самое страшное — ни у кого нет ответа на вопрос: как перевести мировую экономику долга на какие-то другие рельсы? Не случайно биржи рвануло именно в начале августа, и S&P своим снижением кредитного рейтинга США здесь особо ни при чем. Просто инвесторы воочию убедились в том, что у властей ключевой страны в мире нет представления о том, что же делать, когда кризис вернется.
Конечно, осторожные экономисты предлагают уже давно опробованные рецепты: сокращать госрасходы и увеличивать налоги, а простым гражданам — туже затягивать пояса. Кстати, российское правительство как всегда оригинально. Оно решило как раз нарастить госдолг раза в три в ближайшие три года. А цены на нефть уже готовы к новому долгосрочному падению. А вслед за ними обесценится и рубль.
Правда, паника на рынках в конце прошедшей недели ослабла. Но надолго ли? Аналитики-пессимисты, а к ним уже присоединился президент Всемирного банка Роберт Зеллик, полагают, что в конце сентября она вспыхнет с новой силой. Обвалятся не только акции, но и нефть, а возможно, и золото. И простым вкладчикам придется безуспешно спасать свои скромные вложения. Впрочем, рубль рухнет явно быстрее доллара и евро со швейцарским франком.
Однако надежда умирает последней. В США, может, что-нибудь на время и придумают.
Но окончательное выздоровление мировой экономики возможно только тогда, когда люди вновь станут главнее бумаг. Вот только Спасителя — «финансового» Джон Коннор — что-то не видно.
Константин Смирнов